深圳首提“大胆资本” 力争到2026年形成万亿级政府投资基金群
10月24日，深圳发布《深圳市促进创业投资高质量发展行动方案(2024-2026)(公开征求意见稿)》(下称《行动方案》)。
《行动方案》提出，到2026年，力争形成万亿级政府投资基金群、千亿级“20+8”产业基金群、百亿级天使母基金和种子基金群；全面激发社会资本活力，力争经备案的股权投资及创业投资基金超过1万家。
如何实现上述目标？根据《行动方案》，深圳将在引领发展“大胆资本”、培育壮大“耐心资本”、吸引集聚“国际资本”、大力发展“产业资本”、打通创投行业“循环梗阻”、提供行业发展“最优服务”等六大方面重点发力。
其中，深圳首次提出以“大胆资本”引领创投机构投早、投小、投硬科技：壮大“20+8”产业集群基金体系，加快基金投资进度，提升政府引导基金的使用效能，支持国资基金大胆试错，发挥好财政资金的杠杆放大作用；试行财政专项资金“补改投”，通过市场化方式提高财政资金配置效率；分类研究降低子基金返投认定和要求，对于种子和天使等初早期基金，探索取消返投时序进度、资金规模等要求；构建投资容错和尽职免责机制，实行差异化考核监督制度，区分基金属性，提升投资积极性。
同时，支持多元化天使投资、早期投资主体集聚发展，引导赋能发展一批具有全球影响力的独角兽和隐形冠军企业；支持产业链主企业、上市公司开展企业风险投资(CVC)，探索设立面向CVC机构的专业化母基金，联合产业龙头、上市公司等共同出资设立一批“链主”基金，推动重点产业“补链强链延链”。
在培育长期资本、耐心资本方面，深圳将积极采取行动：一是推进金融资产投资公司、保险公司和资产管理机构参与创业投资，二是发挥前海、河套政策优势，汇聚国际化创投机构，吸引国际资本；三是做好全国社保基金、国家级基金在深投资服务，研究推进企业年金、养老金等长期资金按照商业化原则投资创业投资机构；四是鼓励优质创业投资管理机构通过资本市场筹集长期资金。
根据《行动方案》，深圳还将在畅通企业境内外上市渠道、丰富并购重组支付和融资工具、创新开展私募股权和创业投资份额转让试点等方面布局，多元化拓宽创业投资退出渠道，其中，在丰富并购重组支付和融资工具方面，支持深交所试点发行优先股作为并购支付工具。采取加强创业投资与银行等金融机构的协同联动、构建完善项目推优链条与信息共享机制、举办创业投资与创新项目对接活动、落实创业投资企业及个人合伙人税收政策、完善属地私募创投机构会商服务、开展契约型私募基金投资企业商事登记试点等措施，进一步优化提升创业投资行业发展环境，便利化创业投资机构联合会商服务。
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